Paramount Skydance avanza en la estructura financiera necesaria para concretar la adquisición de Warner Bros. Discovery. La compañía anunció el 24 de septiembre el lanzamiento de un proceso para colocar 7,500 millones de dólares en nuevos préstamos garantizados, recursos que formarán parte del paquete destinado a financiar la operación.El financiamiento anunciado corresponde a una nueva facilidad de préstamos Term B, cuya colocación todavía está sujeta a las condiciones del mercado. Paramount señaló que los recursos serán utilizados, junto con efectivo disponible y financiamiento mediante capital, para cubrir parte del precio de compra de Warner Bros. Discovery y pagar determinadas obligaciones existentes.La nueva deuda se suma a una estructura financiera de mayor escala. Paramount prevé obtener aproximadamente 44,400 millones de dólares adicionales en deuda garantizada, además de los financiamientos previamente anunciados.Cuando se anunció el acuerdo en febrero, la operación contemplaba 47,000 millones de dólares en nuevo capital y 54,000 millones de dólares en compromisos de deuda provenientes de entidades financieras. La adquisición establece un precio de 31 dólares por acción y valora a Warner Bros. Discovery en aproximadamente 81,000 millones de dólares en capital y 110,000 millones de dólares en valor empresarial.La dimensión del financiamiento también ha tenido consecuencias sobre la evaluación crediticia de Paramount. S&P Global Ratings redujo el 24 de septiembre la calificación de emisor de la compañía de BB+ a BB, argumentando que la adquisición incrementará su nivel de apalancamiento. La agencia, no obstante, mantuvo una perspectiva estable y señaló que espera una mejora de las métricas financieras a partir de 2028 conforme se implementen las sinergias previstas.Reuters reportó que, una vez completada la operación, la empresa combinada podría acumular alrededor de 80,000 millones de dólares en deuda, convirtiendo la gestión de ese pasivo en uno de los elementos financieros centrales de la integración.El movimiento financiero ocurre después de que Paramount alcanzara acuerdos que despejaron importantes obstáculos legales para la transacción. El 21 de septiembre, la compañía llegó a un acuerdo con California y otros estados que habían demandado para impedir la operación; también se alcanzó un acuerdo con el Sindicato de Guionistas de Estados Unidos.Paramount y Warner Bros. Discovery buscan integrar bajo una misma compañía activos como Paramount Pictures, CBS, Paramount+, HBO, Warner Bros., CNN y una amplia cartera de franquicias cinematográficas y televisivas.La operación, sin embargo, todavía está sujeta a las condiciones necesarias para su cierre. Mientras tanto, Paramount continúa asegurando los recursos que necesita para respaldar una de las mayores concentraciones de activos de entretenimiento de los últimos años.
